汽车整车核心梳理

2026年9月14日，工信部等九部门发布《智能网联新能源汽车产业发展"十五五"规划》，这是汽车整车板块最核心的政策催化。规划明确四大核心目标：一是2030年新能源乘用车渗透率达70%；二是新能源商用车渗透率达40%；三是具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用；四是"产能预警调控"首次被单列为五年规划重点任务，明确加大企业依法兼并重组和跨区域整合力度，推动落后低效产能退出。与此同时，广汽集团因"重要事项未公告"全天停牌，市场对车企整合预期升温。叠加2026年上半年汽车出口数据持续超预期、高端化及智能驾驶技术加速落地，整车板块在低估值基础上迎来政策面+基本面+重组预期的三重催化共振。

一、新能源乘用车龙头——渗透率目标驱动的核心受益

比亚迪——国内新能源汽车规模龙头，垂直一体化典范

• 核心定位：国内新能源汽车规模龙头之一，产业优势覆盖整车、电池、电驱及核心半导体全链条。直接对应2030年新能源乘用车70%渗透率目标的长期产业趋势。自研"刀片电池"凭借高安全性和结构创新，不仅驱动自身电动车销量持续向好，更已外供多家主流车企。在储能领域，依托电池制造优势形成"车储联动"的独特商业模式。大唐EV预售订单突破10万台，产品矩阵持续完善。

• 活跃度：多次涨停，板块绝对中军。

长安汽车——兵装系分立新央企核心受益，国内四大汽车集团

• 核心定位：国内四大汽车集团之一，新能源车转型领军。兵装集团汽车业务将分立为独立中央企业，成为长安汽车新的间接控股股东，自主决策权或得到提升。持续推进新能源品牌矩阵与智能驾驶技术，产业位置偏新能源规模化、智能化以及大型汽车集团资源整合。

• 活跃度：板块核心标的。

长城汽车——SUV+皮卡+新能源，全球化布局领先

• 核心定位：SUV、皮卡及新能源整车平台，持续推进混动、纯电及智能驾驶技术，同时具备较强海外销售基础，受益于自主品牌高端化和全球化。出口是全年结构性增长的确定性主线之一。

• 活跃度：板块活跃标的。

赛力斯——高端智能新能源汽车平台，华为生态深度合作

• 核心定位：高端智能新能源汽车平台，与华为生态合作深度较高。"十五五"规划提出自动驾驶规模应用和智能网联产业体系建设，对智能化程度较高的整车企业映射更直接。问界系列车型持续迭代，品牌力稳步提升。

• 活跃度：多次涨停，板块核心标的。

北汽蓝谷——享界品牌，华为深度合作

• 核心定位：享界品牌核心载体，与华为深度合作打造高端智能电动车，受益于智能化渗透率提升和品牌向上突破。

• 活跃度：板块活跃标的。

二、超豪华/高端整车——竞争格局好，受补贴退坡影响小

江淮汽车——与华为合作尊界品牌，稀缺超豪华整车标的

• 核心定位：安徽国资整车平台，与华为深度合作打造尊界品牌（S800典藏版、V800长轴版等），产业逻辑集中于高端新能源整车+智能汽车产业升级。"十五五"规划推动汽车产业由规模竞争转向技术、品牌和质量竞争，对高端化路线形成政策呼应。受行业景气度影响小、竞争格局好，是机构重点推荐的整车标的之一。

• 活跃度：强势活跃，板块核心标的。

众泰汽车——整车板块复工复产，债务和解取得进展

• 核心定位：公司正在全力推进整车板块的复工复产工作，债务和解取得进展，叠加整车复产及出海预期，受资金持续关注。9月14日涨停，5天4板高活跃度。

• 活跃度：5天4板，高活跃度。

三、国资整车重组整合——行业"航母"级重组预期

广汽集团——一汽入股整合预期，A+H标的紧急停牌

• 核心定位：广东大型国资汽车集团，年销量超175万辆。9月14日因重要事项未公告全天停牌，公司称收市后将发布重要公告。在政策明确鼓励汽车企业兼并重组的大背景下具有较高关注度，此前港股竞价涨幅8%后被紧急停牌，重组整合预期强烈。

• 活跃度：港股停牌前涨超8%，板块核心标的。

山子高科——哪吒汽车重组核心标的，高辨识度龙头

• 核心定位：山子高科董事长叶骥实际控制的浙江山子控股参与组建太乙圣莲，拟出资30亿元取得合众新能源（哪吒汽车）约70.62%股权，深度参与新能源车企重组整合。

• 活跃度：17天10板，高辨识度龙头。

海马汽车——海南唯一整车厂，多次传出被收购传闻

• 核心定位：海南唯一整车厂，与丰田合作氢燃料电池汽车试点。多次传出与保时捷等车企合作或被收购传闻，属于潜在重组预期标的。9月14日涨停领涨板块。

• 活跃度：7天4板，多次涨停。

东风股份——东风系商用车平台，重组整合预期

• 核心定位：东风汽车集团旗下商用车上市平台，间接控股股东东风汽车集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项，同时接入DeepSeek全系列模型。

• 活跃度：首板活跃。

一汽解放——一汽体系商用车上市平台，新能源转型加速

• 核心定位：国内商用车核心企业，正在加快新能源、智能网联及海外布局。新规划40%的新能源商用车目标进一步强化其新能源转型逻辑。

• 活跃度：板块活跃标的。

四、商用车整车——出海+新能源化双轮驱动

宇通客车——国内客车行业头部企业，海外业务基础强

• 核心定位：国内客车行业头部企业，新能源客车及海外业务基础较强，优势体现在规模制造、产品可靠性和全球渠道。客车出口上半年同比增长超30%，海外量利齐升的中期趋势清晰。

• 活跃度：板块核心标的。

中通客车——新能源客车+出口双逻辑

• 核心定位：国内客车平台，覆盖公交、公路、旅游及新能源客车，属于新能源商用车渗透率提高的直接产业映射，同时具备海外客车市场拓展属性。

• 活跃度：9月14日跟涨，板块活跃标的。

安凯客车——新能源客车核心标的

• 核心定位：新能源客车领域核心企业，受益于新能源商用车2030年40%渗透率目标政策催化，9月14日涨停。

• 活跃度：9月14日涨停。

金龙汽车——客车出海龙头之一

• 核心定位：国内客车出海龙头之一，出口受短期波动影响但海外量利齐升的中期趋势清晰，基于全年出口增长确定性来看，处于偏低估值水平。

• 活跃度：板块活跃标的。

福田汽车——商用车全覆盖，新能源转型受益

• 核心定位：商用车产品覆盖轻卡、重卡、客车等多个领域，新能源商用车渗透率从当前水平向2030年40%目标提升，对其新能源产品结构升级具有直接产业意义。

• 活跃度：板块活跃标的。

五、汽车整车概念高辨识度公司（按活跃度排序）

公司名称

核心逻辑

活跃度

山子高科

拟出资30亿元取得合众新能源约70.62%股权，哪吒汽车重组核心标的

17天10板，高辨识度龙头。

海马汽车

海南唯一整车厂，多次被收购传闻，氢燃料电池+自贸港双逻辑

7天4板，多次涨停。

众泰汽车

整车板块复工复产推进，债务和解取得进展，出海预期

5天4板，高活跃度。

江淮汽车

与华为合作尊界品牌，稀缺超豪华整车，政策+机构重点推荐

强势活跃，板块核心标的。

广汽集团

广东大型国资汽车集团，因重要事项停牌，重组整合预期强烈

港股停牌前涨超8%，板块核心标的。

比亚迪

国内新能源汽车规模龙头，垂直一体化典范，直接受益70%渗透率目标

多次涨停，板块绝对中军。

赛力斯

高端智能新能源汽车平台，华为生态深度合作，品牌力稳步提升

多次涨停，板块核心标的。

长安汽车

兵装系分立新央企核心受益，四大汽车集团之一

板块核心标的。

长城汽车

SUV+皮卡+新能源全球化，海外销售基础强

板块活跃标的。

安凯客车

新能源客车核心标的，受益2030年40%商用车渗透率目标

9月14日涨停。

中通客车

新能源客车+出口双逻辑，新能源商用车渗透率提高直接映射

板块活跃标的。

一汽解放

国内商用车核心企业，新能源商用车40%目标+海外拓展加速

板块活跃标的。

宇通客车

国内客车行业头部企业，新能源客车+海外业务基础强

板块核心标的。

金龙汽车

客车出海龙头，海外量利齐升趋势清晰

板块活跃标的。

福田汽车

商用车全覆盖，新能源商用车渗透率提升直接受益

板块活跃标的。

东风股份

东风系商用车平台，重组整合预期+DeepSeek接入

首板活跃。

北汽蓝谷

享界品牌，华为深度合作，智能化渗透率提升受益

板块活跃标的。

请注意： 以上梳理旨在梳理汽车整车产业逻辑与核心公司定位，不构成任何投资建议。汽车整车板块受宏观经济波动、国内消费复苏节奏、新能源渗透率提升速度、汽车出口政策及地缘风险、行业竞争加剧价格战、原材料价格波动、央企重组整合落地进展、智能驾驶技术迭代及政策推进等多重因素影响，市场存在较大不确定性，决策需谨慎。

谢谢点赞分享关注，文章视频制作会有时差，有需要提前梳理的 可以留言，周一到周五即时更新，周六的提问 会在周日晚统一解析。亦可查看过往解析。